108天84家!IPO“撤回潮”因何出現?|封面天天見·數字財富論

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封面新聞 2021-04-26 00:00 161865


封面新聞記者 劉旭強 馬夢飛 攝像 粱家旗

今年以來,越來越多的擬上市企業在IPO大門前止步。

前有1月底證監會擬抽查的20家IPO企業中,16家主動撤回了申請文件,撤回率高達80%;后有今年內84家企業主動撤材。IPO“撤回潮”因何出現?

本期《經經“樂”道》,深交所講師洪樂、華西證券總部財富管理部分析師趙競就此展開討論。他們認為,無論是企業本身質地不佳“慫了”,還是根據信披新規而調整材料,總體而言,都是受新《證券法》對違法行為“嚴刑峻法”的威懾。

深交所講師洪樂(左)、華西證券總部財富管理部分析師趙競(右)

IPO批量撤單潮!

年內84家企業因撤材料而終止審核

數據統計,從今年1月5日第一家企業主動撤回IPO材料起,截至4月23日,108天內共有84家企業因主動撤回IPO申請,而終止上市審核。其中創業板51家,科創板33家,不乏知名獨角獸公司。

趙競和洪樂認為,本輪擬上市企業大規模撤材料與監管現場檢查趨嚴有關,他們指出,這也是目前市場上的普遍觀點。

截至4月23日,年內已有84家企業因撤材料而終止審核

今年1月29日,證監會下發《首發企業現場檢查規定》,要派人去IPO企業辦公場所現場檢查。《規定》自頒布后火速生效,僅在2日后,證監會便完成了擬抽查企業的抽簽,共20家科創板和創業板擬上市公司進入抽查名單,其中創業板11家,科創板9家。

然而,在名單推出后,20家抽查企業中16家主動撤回了申請文件,撤回率高達80%。對此,監管部門強調,對“帶病闖關”將嚴肅處理,決不允許一撤了之;要進一步強化中介把關責任,督促其提升履職盡責能力。

科創板擬上市公司不斷主動撤回上市申請

主動撤材背后:

新《證券法》的威懾力,對違法行為“嚴刑峻法”甚至入刑

IPO“撤回潮”因何出現?主動撤材料的背后,趙競推測,一方面是確實有質地不佳的上市公司,另一方面是公司根據信披新規要求補充材料。總的來說,都是新《證券法》的威懾力。

趙競指出,新《證券法》中加大了違法造假的處罰力度。比如對于欺詐發行行為,之前詬病的頂格處罰60萬或募集資金百分之五的罰款,提高至最高可處2000萬或募集資金的一倍罰款。此外,新《證券法》對違法行為“嚴刑峻法”,并且入刑。

洪樂補充,新《證券法》同時也為董監高群體敲響了警鐘。新《證券法》對上市公司信息披露違法行為,最高單項可罰款一千萬元;對直接負責的主管人員和其他直接責任人員,最高可處以五百萬元罰款。發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事違法行為,或者隱瞞相關事項導致發生違法情形的,最高可處以一千萬元罰款。它提醒董監高們,務必拒絕違法違規行為,不然,就會受到新《證券法》的重罰,甚至新《刑法》的判罰。

IPO“嚴刑峻法”的目的:

提高上市公司質量,讓投資者賺錢、心里踏實

現場,節目主講人和嘉賓也對新《證券法》的“嚴刑峻法”進行了思考和討論。

趙競認為,此舉是為了提高A股上市公司質量,形成良性的市場生態。“如果造假成本很低,總會有上來IPO騙了錢就走的企業,讓投資者降低投資興趣。反之,嚴刑峻法,長此以往,上市公司整體的質量會提高,資本市場的長期回報率也會隨之提高。身處更高回報率的市場中,大家的交易情緒會更高,那么上市公司更容易募到錢,投資者也更容易得到長期的資本回報,形成良性的循環。”

洪樂認為,嚴刑峻法,是注冊制發展的必經之路,符合建立健康發展資本市場的宗旨。他解釋,注冊制下,證監會把企業上市信息披露的審核權下放到交易所,同時把判斷上市公司價值的權力,交還給市場。事實上,為了加快企業上市效率,在注冊制中,法律法規的監管相對弱化和后置了。正因如此,更需要《證券法》中相應的法律法規跟上,大規模地提升違法成本,并直接關聯公司的董監高,讓投資者心里踏實。

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評論 10

  • 蟲兒飛 2021-04-26

    應該嚴懲!

  • 蟲兒飛 2021-04-26

    [白眼]

  • 蟲兒飛 2021-04-26

    [白眼]

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